2021-12-23 15:19:37|已瀏覽：312次
一、經(jīng)濟周期
1.定義：經(jīng)濟周期(又稱商業(yè)周期或商業(yè)循環(huán))，是指經(jīng)濟活動中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復的一種現(xiàn)象。它是指國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動，是國民收入或總體經(jīng)濟活動擴張與緊縮的交替或周期波動變化。
2.經(jīng)濟周期大體上經(jīng)理周期性的四個階段：繁榮、衰退、蕭條和復蘇。
3.經(jīng)濟周期類型：
長周期又稱長波，這種周期長度平均50年左右。又稱康德拉耶夫周期。
中周期又稱中波，一個周期平均長度8-10年。又稱朱格拉周期
短周期又稱短波，一個周期平均長度約為40個月。又稱基欽周期。
二、經(jīng)濟周期的指標
1.先行指標：是那些在經(jīng)濟中預先上升或下降的經(jīng)濟指標。主要包括貨幣供給量、采購經(jīng)理指數(shù)PMI、股票價格指數(shù)、生產(chǎn)工人平均工作時數(shù)、房屋建筑許可批準數(shù)量已經(jīng)消費預期指數(shù)等
2.同步指標：是那些指與經(jīng)濟活動同步變化的經(jīng)濟指標。主要包括國內生產(chǎn)總值GDP、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、個人收入、非農業(yè)在職人員總數(shù)以及制造業(yè)和貿易銷售額等。
3.滯后指標：是指那些滯后于經(jīng)濟活動變化的經(jīng)濟指標。主要包括失業(yè)率、居民消費價格指數(shù)、生成成本、商業(yè)與工業(yè)貸款的未償付余額、零售物價指數(shù)。
三、經(jīng)濟周期與行業(yè)投資策略
結合經(jīng)濟周期的不同階段確定相應的行業(yè)投資策略，是規(guī)避投資風險、穩(wěn)定投資收益非常有效的途徑。
1.增長性行業(yè)
增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關。這些行業(yè)收入增加的速率相對于經(jīng)濟周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因為它們主要依靠技術的進步、新產(chǎn)品的推出及更優(yōu)質的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。例如，過去幾十年內計算機和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，現(xiàn)階段生物科技、節(jié)能減排行業(yè)等。
2.周期行行業(yè)
周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關。當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應跌落。例如，黑色、有色金屬行業(yè)等。
3.防守型行業(yè)
防守型行業(yè)，這些行業(yè)運動形態(tài)的存在是因為其行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟周期衰退的影響。例如，食品業(yè)和公用事業(yè)、醫(yī)療行業(yè)等。
四、投資策略選擇
結合經(jīng)濟周期性的波動，行業(yè)投資策略選擇的關鍵在于依據(jù)對經(jīng)濟周期各階段的預測，當對經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度時，選擇周期型行業(yè)，以獲取更大的回報率；而當對經(jīng)濟前景持悲觀態(tài)度時，選擇投資防守型行業(yè)以穩(wěn)定投資收益；同時，選擇一些增長型的行、業(yè)加以投資。
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